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倍特点金:工系黑链受压有色求稳 农系短压看油脂

发布时间:2019-11-08 10:10:59
[摘要] 昨天的欧美经济体pmi数据初值预览,普遍仍不理想,而且曾经的欧系火车头德国的经济数据已经不是简单的挂科,还有加速下滑的倾向。有些腰部下企业会逐渐退出,市场的生态逐步恢复可持续平稳循环。节后需要面临考验

昨日对欧美经济体pmi数据的初步解读普遍不令人满意。此外,前欧洲火车头德国的经济数据不再是一个简单的失败,而是加速下滑的趋势。经济数据的弹性相对只保留在美国系统中,这也是美元指数最近未能巩固外汇市场基本设置的原因。只有当美国系统的经济数据继续周期性疲软,叠加利率回到中性利率以下时,汇率才能发挥调节作用。

欧美经济发展水平的固化也反映了增量经济向股票经济的利益导向调整。中国的高质量发展是自我发展的好方法。对于欧洲和美国的第二层经济体来说,这可能更多地反映为竞争性替代。这一过程需要等到中国消费升级达到一个新的规模,并再次产生溢出动力后,每个人才能进入肩并肩的过程。在实现这样一个理想模式之前,有些人会相对落后。

上午,我们客户群的活跃骨干还谈到了中国的主要原材料和中间加工产品,它们普遍进入了扩容的高峰平台区。有色金属工业协会已经在五年前灌输了这个想法。黑链和化学工业中细分的品种仍处于总量控制和结构替代分化的过程中。每个人都想寻求发展,但供需匹配的市场机制将开始在背后进一步分化和调整,龙头企业自然不会有后顾之忧,腰部的竞争将会非常激烈。此时,依靠谦逊和自我意识是不现实的,而只能依靠具有全面竞争优势的人的服务。一些腰部以下的企业将逐步退出,市场生态将逐步恢复可持续稳定的周期。

可以说,在经济数据和外围政策游戏略微敏感的背景下,铜博士应该表现出困惑和沮丧。然而,从昨晚的外盘到今天的国内早盘,我们都看到了中场休息时相对稳定的防守位置。可能的解释是,关键经济体的基础阶段相对稳定有利,新动能需求支撑能够得到保证,金融属性传导态势不严重,铜自身的商品属性开始发挥更稳定的导向作用。

黑色链条的压力波动反映在今天煤焦波动的增加上。国庆假期前黑链的整体影响和供给侧的驱动能力呈小幅下降趋势。无法将这与前两年相比。需求侧的缓释指引仍然偏向区间顶部的渐进定义。在这种背景下,产业链中关键企业的需求传递逆向机制开始增强和影响。原材料和辅助材料在小节奏下的总体压力符合节前减产政策的指导。然而,假期后产业链价格再平衡的压力传递并没有真正达到均衡价格区。假期后需要更多的时间消磨时间。

如今,经济作物品种的调整节奏仍在温和延续。我们开始关注上周提醒的油和膳食之间的相互作用,并在今天上午继续以油压的形式呈现出来。植物油的阴线略有夸大,油的反弹范围又趋于下移,对膳食的节奏识别似乎在增加。在仓库小幅增减的波动中,饭菜的短期主动性继续明显下降。节日后需要测试的是餐饮政策和需求的双右拐点的重新确认,这与美国豆类进口成本博弈的消化过程相对应。这顿饭以前吃得很少,但油压可能会在以后继续变化,尽管力量并没有明显导致营业额。

资料来源:99期货

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